在券商資管公募化改造順利推行與公募牌照申請標準放寬的背景下，“券商老大”中信證券(600030.SH)也邁出公募牌照借道申請第一步。

日前，中信證券發布公告顯示，擬出資不超30億元設立資管子公司繼承旗下證券資產管理業務，同時從事公開募集證券投資基金管理業務于監管機構核準的其他業務。其中，公募基金管理業務待相關法規出臺后申請。

因此，中信證券此舉也被業內直指意在公募牌照。

不過，中信證券也并非首例借助資管子公司申請公募牌照的券商。去年8月，自公募牌照申請要求放寬后，不少上市券商通過設立資管子公司獲取公募牌照，以成為公募正規軍的一員。據統計，截至目前，除中信證券外，已有19家券商設立資管子公司，其中，14家券商的公募牌照申請已經獲批。

擬30億設立資管子公司

2月22日晚間，中信證券發布公告稱，公司董事會同意出資不超過30億元設立全資子公司中信證券資產管理有限公司(暫定名，下稱“中信證券資管”)。據了解，中信證券資管成立后，將繼承公司的證券資產管理業務。同時，中信證券表示，公司將按照監管要求，視該子公司為風險控制指標情況，為其提供累計不超過70億元(含)凈資本擔保承諾。

中信證券是當前上市券商收入規模最大的企業，據其日前披露的業績快報顯示，2020年，中信證券的營業收入、凈利潤分別達為543.48億元和148.97億元，同比分別增長25.985和21.82%，營收凈利規模均為行業最高。

不僅如此，中信證券的資管業務規模也一直處于行業首位。截至2020上半年，中信證券的資產管理規模合計達到1.42萬億元，集合資產管理計劃、單一資產管理計劃及專項資產管理計劃的規模分別為1698.58億元、1.25萬億元和1.03億元。其中，主動管理規模為8575.24億元，資產新規下公司私募資產管理業務(不包括社?；?、基本 養老、企業年金、職業年金業務、大集合產品、養老金集合產品、資產證券化產品)市場份額12.87%，市場份額為行業第一。

據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2020年三季度，中信證券私募資產管理月均規模達到1.10萬億元，是唯一一家超過萬億規模的券商。其中，主動管理資產月均規模達到6138.56億元，同樣占據行業第一，與第二名國泰君安的3586.39億元相比，中信證券的主動管理資產規模高出70%還多。

除此之外，長江商報記者關注到，中信證券此次設立資管子公司，或意在申請公募牌照。公告中，中信證券表示，待相關法規出臺后，中信證券資管也將從事公開募集證券投資基金管理業務及監管機構核準的其他業務。

14家券商公募牌照已獲批

中信證券借資管子公司謀求公募牌照并非個例。

2018年資管新規出臺后，券商資管通道業務被不斷壓縮，券商資管總規模不斷下降。根據行業數據，截至2020年三季度末，券商資管總規模為9.50萬億元，同比下降17%，其中，定向資管規模(多為通道業務)為6.98萬億元。而在2017年同期，券商資管總規模為17.37萬億元，定向資管規模為14.73萬億元。以此計算，三年間，券商資管總規模累計下降40.31%，定向資管規模累計下降52.61%。與此同時，通道業務規模在同期資管總規模中占比也由84.77%下降至73.47%。

與此同時，據上述資管新規，要求存量大集合資產管理業務對標公募基金進行管理，公募化改造成為各家券商資管業務提上日程。以中信證券為例，截至目前，中信證券已完成7只大集合產品改造，合計募資規模超過400億元。

但對于券商資管業務來說，大集合產品公募化改造不過是開始，在公募基金已然成為券商資管業務重點轉型方向的情況下，如何成功申請公募牌照，躋身公募正規軍之列的相關問題也不可避免的暴露出來。

2020年8月，證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法(征求意見稿)》，適當放寬原有的“一參一控”限制，推出“一參一控一牌”，即允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構，這意味著部分券商以及旗下資管公司將擁有申請公募牌照的資格。

在此情況下，上市券商紛紛設立資管子公司，以便于申請公募牌照。經統計，截至目前，包括德邦證券、天風證券、安信證券、國泰君安、廣發證券、華泰證券等在內的19家券商均已成立資管子公司，其中，已有14家券商獲得公募牌照。除此之外，國海證券、申萬宏源證券及華安證券旗下資管子公司也在籌備建設中。本次中信證券資管設立完成后，中信證券資管將成為第20家券商資管子公司。

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