11月30日,中國平安舉辦“平安大講堂·投資趨勢與資產(chǎn)配置策略會”,圍繞2023年宏觀投資趨勢變化、投資挑戰(zhàn)和機遇,知名人文財經(jīng)觀察家秦朔、平安銀行首席策略分析師彭偉偉、平安證券首席策略分析師魏偉、平安基金權益投資中心投資執(zhí)行總經(jīng)理神愛前共同進行了深入探討和分析。

據(jù)了解,平安大講堂是中國平安搭建的“綜合金融+醫(yī)療健康”主題知識分享平臺,聚焦社會熱點議題,定期邀請平安旗下金融、醫(yī)療業(yè)務專家、外部行業(yè)專家及媒體人士,與廣大客戶與社會公眾進行雙向分享、交流。過去一年多以來,圍繞金融服務實體經(jīng)濟、綠色發(fā)展、數(shù)字化轉型、醫(yī)療康養(yǎng)、保險保障等熱點話題,開展了20余場大講堂活動。此次“平安大講堂·投資趨勢與資產(chǎn)配置策略會”,旨在發(fā)揮平安銀行、證券、基金等各個金融業(yè)務的專業(yè)優(yōu)勢和經(jīng)驗積累,面向社會公眾分享投資領域的專業(yè)見解,助力人民大眾實現(xiàn)財富保值、增值。

秦朔:偉大的經(jīng)濟體不會依靠一種紅利 而是多種紅利的接力

人文財經(jīng)觀察家秦朔結合對企業(yè)的一線調研,以《向光而行:我們的2022、2023》為題,分享了他對中國經(jīng)濟宏觀與微觀觀察。

秦朔認為,當前經(jīng)濟基本面仍然正向,經(jīng)濟韌性長存。盡管當前疫情影響尚存,但國內(nèi)擁有14億人口構成的需求大市場,一旦疫情好轉,消費市場將迅速反彈;從大發(fā)展方向來說,高質量發(fā)展是第一要務,農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、數(shù)字化等經(jīng)濟等基本動能仍在持續(xù)發(fā)揮作用。“過去一年,我最感到欣慰和振奮的是,看到了中國實體經(jīng)濟的轉型、升級、創(chuàng)新。”秦朔說。

“一個偉大的經(jīng)濟體不會依靠一種紅利,而是多種紅利的接力。”秦朔表示,我國的人口紅利在慢慢衰減,但人才紅利特別是工程師紅利仍然強盛,品質紅利方面,中國大量大眾化產(chǎn)品的精品化趨勢明顯,并且正與設計師紅利和品牌紅利相互交織。未來需要更多的科學家紅利、基礎研究紅利、藝術紅利、人文紅利,有望進一步推動經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展。據(jù)秦朔觀察,中國經(jīng)濟正在發(fā)生邏輯變遷,從過去的代工、地產(chǎn)、基建、間接融資資產(chǎn)負債表擴張,慢慢向科創(chuàng)、內(nèi)需、直接融資的生產(chǎn)性價值創(chuàng)新邏輯轉變。

平安銀行彭偉偉:經(jīng)濟改善預期下,大盤回暖等風來

平安銀行首席策略分析師、平安銀行私人銀行投顧中心研究主管彭偉偉以《經(jīng)濟改善預期下,如何進行資產(chǎn)配置》為主題展開分享。他認為,中國經(jīng)濟在2023年會改善,最為重要的影響因素就是對于消費、地產(chǎn)的沖擊會在2023年逐漸得以消退。目前A股股債性價比仍處于相對極值位置,但大盤回暖需等風來。

股票類資產(chǎn)方面,彭偉偉提出3條配置思路:其一,由上游原材料轉向中游制造、下游消費,目前中游利潤已經(jīng)有所恢復,下游仍需等待時機;其二,風格側重中小盤成長,股指估值整體處于歷史偏低水平,超額流動性是市值風格的重要影響因素之一;其三,新舊動能轉換期,關注A股結構化改革背景。

固定收益資產(chǎn)方面,彭偉偉認為,低利率時代的債券投資策略應當“重配置,輕波動”。“理財收益率趨于下行,債券市場出現(xiàn)低利率、低波動的趨勢特征,短久期高評級安全品種利差壓縮至歷史低點,債市邁入‘魚尾行情’,投資者應以防御心態(tài)應對。”

至于大類資產(chǎn)配置,彭偉偉建議維持增配中國相關股票類資產(chǎn),標配固收類資產(chǎn)和另類資產(chǎn),中低配現(xiàn)金類資產(chǎn),關注黃金和海外債券,減配美元現(xiàn)金。股票類資產(chǎn)中,建議中高配A股中小板和港股。彭偉偉進一步分析,A股中小盤與成長占優(yōu),行業(yè)板塊以高景氣為主線,能源、安全為主題,港股估值處于絕對底部,上行空間打開須待經(jīng)濟基本面趨勢性好轉。

平安證券魏偉:貨幣環(huán)境有利于資本市場穩(wěn)健發(fā)展

平安證券研究所所長助理、首席策略分析師魏偉的發(fā)言主題是《論全球貨幣周期對大類資產(chǎn)的影響》。

魏偉先系統(tǒng)回顧了近年全球貨幣市場的變化動向及中國貨幣政策的演進脈絡,進而明確對2023年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的判斷。他認為,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟預計在2023年迎來筑底企穩(wěn),經(jīng)濟增長有望企穩(wěn)回升。

魏偉稱,短期在疫情擾動下,經(jīng)濟仍處于筑底階段,不過隨著庫存周期筑底,房地產(chǎn)、數(shù)字經(jīng)濟等一系列產(chǎn)業(yè)政策的加碼支持,經(jīng)濟有望在2023年企穩(wěn)。

股市方面,魏偉直指,權益市場已進入底部區(qū)間。“結合歷史經(jīng)驗來看,當前權益市場已處于底部區(qū)間,大多市場主要指數(shù)在歷史估值分位在20%~30%區(qū)間。權益市場有望在經(jīng)濟增長預期以及產(chǎn)業(yè)政策預期轉向的背景下迎來趨勢性反轉。”

今年以來,個人養(yǎng)老金相關支持政策不斷出臺,進一步豐富了居民資產(chǎn)配置工具。魏偉介紹,目前平安持續(xù)加大養(yǎng)老金融服務布局,全力服務養(yǎng)老第三支柱建設。

平安基金神愛前:2023年成長和價值板塊均有投資機會

平安基金權益投資中心投資執(zhí)行總經(jīng)理神愛前在大講堂上以《暖日晴風初破凍》為題,從實操角度對2023年的投資方向進行了展望。

簡要而言,神愛前認為美國加息、油氣價格上漲等外部風險將在2023年將告一段落、漸近尾聲,而疫情防控政策優(yōu)化、穩(wěn)經(jīng)濟政策頻出以及經(jīng)濟動能積蓄則意味著2023年內(nèi)部邊際改善。

基于此,神愛前看好兩大投資方向:其一,成長類板塊,重點關注滲透率較低、仍處于產(chǎn)業(yè)趨勢上升周期中早期的行業(yè),如海上風電與海底電纜、光伏新型電池片、儲能、汽車零部件的本土化與智能化、軍工、國產(chǎn)替代等;其二,價值類板塊,隨著經(jīng)濟逐漸復蘇,關注與經(jīng)濟復蘇相關的品種,如消費、電子半導體等。

以新能源行業(yè)為例,神愛前認為這個行業(yè)正在內(nèi)部分化。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上,新能源車步入發(fā)展新階段,新能源車滲透率曲線斜率可能發(fā)生變化,但滲透率仍在提升中,預計2023年市場穩(wěn)中有增。行業(yè)估值已經(jīng)從高度增長階段切換至穩(wěn)定增長階段,更多的阿爾法機會來自供應鏈的變化、工藝技術的變化。”

再如光伏產(chǎn)業(yè),隨著硅料產(chǎn)能釋放,電池片技術變革,盈利恢復趨勢呈現(xiàn),新型電池片有望獲得超額利潤。

隨著國民經(jīng)濟的不斷發(fā)展,社會公眾對財富管理、風險保障、醫(yī)療健康、可持續(xù)發(fā)展等相關話題的關注度日益提升。中國平安將堅持以“專業(yè)創(chuàng)造價值”的品牌理念,充分發(fā)揮金融、保險、醫(yī)療等領域的專業(yè)優(yōu)勢,持續(xù)攜手社會各界舉辦“平安大講堂”等專題分享活動,共筑與客戶、股東、行業(yè)及市場大眾的溝通橋梁。 (安銀)

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