5月5日，港股電信股走強，截至發(fā)稿，中國聯通(00762)漲超3%、中國電信(00728)、中國移動(00941)等股拉升跟漲。消息面上，中國聯通在昨晚發(fā)布消息稱，4月26日，中國聯通與騰訊進一步深化合作，共同出資設立的云宙時代科技有限公司（簡稱“云宙時代”）正式在京成立。

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據中國聯通公眾號5月4日消息，近期，中國聯通與騰訊共同出資設立的云宙時代科技有限公司正式在京成立，新公司主要從事內容分發(fā)網絡（CDN）和邊緣計算業(yè)務。今日早間，記者以投資者身份致電中國聯通，相關工作人員回復稱，此次合作旨在發(fā)揮雙方在各自領域和業(yè)務板塊的優(yōu)勢，中國聯通負責技術工作，騰訊負責內容工作，新公司具體項目目前還在推進當中。該工作人員透露，騰訊作為中國聯通的長期戰(zhàn)略投資者，雙方已于去年的合作伙伴大會上簽訂新一輪2.0合作協議，未來雙方可能不斷深化合作。

4月18-20日，中國三大運營商分別公布其2023年首季度業(yè)績報告及3月份運營數據。數據顯示，在營收方面，中國聯通同比增長超過9%、中國移動與中國電信均同比增長超過10%；在運營數據方面，三大運營商5G套餐用戶總數累計11.96億戶，即將突破12億戶關口！

具體來看，中國聯通發(fā)布2023年第一季度業(yè)績及3月運營數字顯示，公司一季度營業(yè)收入為972.22億元，比去年同期上升9.2%，增速達到近十年來同期的高位水平。一季度凈利潤22.66億元，同比增長11.6%。目前，中國聯通“大聯接”用戶規(guī)模達到9億戶，其中5G套餐用戶達到2.24億戶；移動服務收入實現人民幣438.23億元，同比提升4.4%。

中國移動發(fā)布2023年第一季度業(yè)績及3月份運營數字顯示，公司第一季度營運收入為人民幣2507億元，同比增長10.3%；股東應占利潤為281億元，同比增長9.5%。其中，通信服務收入為人民幣2098億元，同比增長8.3%；EBITDA(營運利潤+折舊及攤銷)為799億元，同比增長4.9%；EBITDA占通信服務收入比為38.1%；移動客戶總數約9.83億戶，其中5G套餐客戶數達到6.89億戶，5G網絡客戶數達到3.63億戶。

中國電信發(fā)布2023年第一季度業(yè)績及3月份運營數字顯示，公司一季度營收1297.53億元，同比增長9.4%；凈利潤79.84億元，同比增長10.5%。移動通信服務收入為人民幣505.91億元，同比增長3.2%；移動用戶凈增752萬戶，達到3.99億戶；5G套餐用戶凈增1525萬戶，達到2.83億戶，滲透率達到71.0%。

值得一提的是，在2022年報中，三家公司在業(yè)績規(guī)模增長的基礎上，云業(yè)務增速均有不同程度上的突破：年內，移動云、聯通云、天翼云實現營收503億元、361億元、579億元，同比增長108.1%、121%、107.5%，基本均呈現翻倍增長態(tài)勢。

據2022年通信業(yè)統(tǒng)計公報，2022年，我國電信業(yè)務收入累計完成1.58萬億元，比上年增長8.0%；以數據中心、云計算、大數據、物聯網等為主的新興數字化服務快速發(fā)展，對電信業(yè)務收入增長貢獻率達64.2%。

因此，在一季報中，三家公司均不約而同將云業(yè)務作為重要一項業(yè)務進行分列，可見積極構筑的“第二增長曲線”在B端拓展上已是頗具成效。

政策方面，國家已出臺《“雙千兆”網絡協同發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》、《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”國家信息化規(guī)劃》、《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》等政策，加速推動千兆、雙千兆光網建設。

其中，《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》提到，到2025年，數字經濟邁向全面擴展期，數字經濟核心產業(yè)增加值占GDP比重達到10%，數字化創(chuàng)新引領發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強，數字技術與實體經濟融合取得顯著成效，數字經濟治理體系更加完善，我國數字經濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升。

國信證券研報顯示，運營商受益“中特估”+數字經濟高景氣。受益于人工智能等技術變革帶來的商業(yè)化進程加快，運營商作為數字經濟新一代信息基礎設施建設者及服務商，擁有云網資源優(yōu)勢，運營商數字產業(yè)化+產業(yè)數字化業(yè)務22年呈現超30%增長，中長期體系科技成長性。

銀河證券近日研報指出，當前時點在算力主線中，運營商或將憑借自身高質量及高覆蓋面的數據體量，成為數字經濟的領路者，同時三大運營商推進云計算發(fā)展，夯實自IaaS到SaaS的全產業(yè)鏈布局，帶來運營商持續(xù)成長曲線已現。

此外，算力網絡整條產業(yè)鏈從硬件到軟件端皆將在國產替代及自主可控的利好催化下實現空間的擴展及產業(yè)升級，未來發(fā)展空間廣闊。該行認為算力網絡+帶來更大空間，上市公司業(yè)績有望邊際改善。建議關注中國移動、中國聯通、中國電信。

相關概念股：

中國電信(00728)：公司光網已覆蓋全國345座城市、超過5億用戶單元、40萬行政村，5G空間貢獻的SA網絡已覆蓋全國300余座城市。

中國聯通(00762)：公司光纖用戶已覆蓋4.5億戶家庭，千兆用戶規(guī)模今年提升了5倍，截至目前中國聯通全屋光網用戶的規(guī)模已突破120萬。

中國移動(00941)：公司光纜規(guī)模超2500萬皮長公里，管線覆蓋住戶超6億戶，建成全球規(guī)模最大的光網絡。

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