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時隔10個月LPR迎來首次下調(diào)。20日，央行宣布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.55%，5年期以上LPR為4.20%，均下調(diào)10個基點，基本符合市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士認為，此次降息釋放了穩(wěn)增長的積極信號，有助于降低實體經(jīng)濟融資成本，提振市場信心，對股市、債市、樓市均偏利好。

此前的6月15日，央行宣布開展2370億元MLF操作，操作利率為2.65%，較上月下調(diào)10個基點。由于本月MLF到期量為2000億元，意味著央行連續(xù)第七個月對市場超量續(xù)作。

本次MLF利率下調(diào)是自去年8月以來首次，在此之前LPR也已連續(xù)9個月未變。由于MLF操作利率是LPR報價的定價基礎(chǔ)，一般來說，LPR=MLF利率+加點。因此當MLF操作利率下調(diào)后，市場普遍預(yù)計LPR報價也將跟進下調(diào)。

如何看待LPR利率的下調(diào)？對股市、債市等影響如何？

對此， 東部一家公募基金人士對記者表示，“本次降息是貨幣政策加強逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實體經(jīng)濟的體現(xiàn)，有助于提振市場信心，總體來對于股市和債市均屬利好。由于5年期LPR利率下調(diào)意味著房貸利率下調(diào)，將減少購房者的按揭成本，因此也有助于樓市的平穩(wěn)健康發(fā)展。”

開源證券固定收益分析師陳曦認為，降息確認了貨幣政策逆周期的意圖，表明2023年的新一輪穩(wěn)增長已經(jīng)開始。降息是穩(wěn)增長的開始，而不是寬貨幣的開始。后續(xù)大概率有寬信用、寬財政等措施跟進，而這些均利好經(jīng)濟。

在中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明看來，新一輪逆周期調(diào)節(jié)或?qū)樱素泿耪呖偭繉用娴募哟a外，也可以期待后續(xù)寬財政、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、信貸投放、地產(chǎn)及消費等方面穩(wěn)經(jīng)濟政策的發(fā)力空間。

興業(yè)證券認為，隨著各類積極因素出現(xiàn)，當期市場已進入風險偏好回暖驅(qū)動的修復(fù)窗口。其中一方面因素就是央行逆回購利率下調(diào)10個基點，MLF如期下調(diào)，各項邊際寬松的政策措施開始從預(yù)期成為現(xiàn)實，持續(xù)穩(wěn)定市場信心。

央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， 5月M2、M1增速環(huán)比雙雙下降，當月M2、M1同比分別增長11.6%、4.7%，分別比上月末低0.8個、0.6個百分點。此外，5月人民幣貸款增加1.36萬億元，同比少增5418億元；新增社融1.56萬億元，同比少增1.31萬億元。

審讀：喻方華

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