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智通財經APP獲悉，高盛發布研報稱，將比亞迪電子(00285)基準年延伸至2026年(原為2025年)，并繼續采用短期市盈率推算目標價。目標市盈率更新為17.1倍(先前為19.5倍)，此仍基于公司前瞻市盈率較歷史平均高一個標準差，反映高盛對其產品組合升級的積極看法。因此，高盛將12個月目標價下調3.5%至53.08港元(先前為54.98港元)。維持“買入”評級。

高盛預期比亞迪電子2025年下半年收入將按半年增長35%，主要驅動因素包括季節性改善、智能駕駛趨勢帶動公司通過產品擴張提升價值，以及新智能手機產品周期中公司拓展金屬中框業務帶來的增長支持。然而，智能手機市場疲軟及汽車市場競爭激烈仍持續壓制公司增長。

比亞迪電子計劃從智能手機及汽車市場擴展至AI數據中心領域，涵蓋液冷、電源、光模塊等，長期有望多元化終端市場布局，但短期需投入更高研發需求。考慮到終端市場疲軟，高盛先前預測或過于積極，故下調2025至2027年凈利預測11%、24%及26%。盡管下調預測，高盛仍預期收入將實現環比增長且毛利率擴張，推動2025至2027年凈利年復合增長率達26%(先前為38%)。

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