中證智能財訊嘉華股份（603182）8月20日披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現營業總收入6.81億元，同比下降12.86%；歸母凈利潤6229.12萬元，同比增長7.79%；扣非凈利潤6176.13萬元，同比增長9.34%；經營活動產生的現金流量凈額為406.09萬元，同比下降92.51%；報告期內，嘉華股份基本每股收益為0.38元，加權平均凈資產收益率為5.64%。公司2025年半年度分配預案為：擬向全體股東每10股派現3元（含稅）。

以8月19日收盤價計算，嘉華股份目前市盈率（TTM）約為20.85倍，市凈率（LF）約2.11倍，市銷率（TTM）約1.71倍。

(相關資料圖)

資料顯示，公司主要從事大豆蛋白及相關副產品的研發、生產及銷售。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加權平均凈資產收益率為5.64%，同比上升0.12個百分點。公司2025年上半年投入資本回報率為5.57%，較上年同期上升0.22個百分點。

2025年上半年，公司經營活動現金流凈額為406.09萬元，同比下降92.51%；籌資活動現金流凈額-4165.29萬元，同比增加3667.12萬元；投資活動現金流凈額-3578.61萬元，上年同期為-1.05億元。

資產重大變化方面，截至2025年上半年，公司貨幣資金較上年末減少48.86%，占公司總資產比重下降4.77個百分點；應收票據及應收賬款較上年末增加22.4%，占公司總資產比重上升1.62個百分點；其他應收款(含利息和股利)較上年末增加81.04%，占公司總資產比重上升0.9個百分點；存貨較上年末增加0.77%，占公司總資產比重上升0.89個百分點。

負債重大變化方面，截至2025年上半年，公司應付票據及應付賬款較上年末減少47.21%，占公司總資產比重下降5.32個百分點；短期借款較上年末減少100%，占公司總資產比重下降1.75個百分點；應付職工薪酬較上年末減少52.54%，占公司總資產比重下降0.47個百分點；其他流動負債較上年末增加110.29%，占公司總資產比重上升0.31個百分點。

從應收賬款賬齡結構來看，截至2025年6月30日，公司賬齡在1年以內的應收賬款余額為0.91億元，較上年末增長1280.23萬元，占應收賬款總額比例為92.49%，較上年末下降1.19個百分點。

從存貨變動來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價值為2.27億元，占凈資產的20.26%，較上年末增加173.41萬元。其中，存貨跌價準備為46.64萬元，計提比例為0.2%。

2025年上半年，公司流動比率為2.84，速動比率為1.56。

半年報顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進股東為鹿秀馴鹿47號私募證券投資基金，取代了一季度末的杭華。在具體持股比例上，濟南民韻嘉華股權投資基金合伙企業(有限合伙)、耿波、邵海燕持股有所下降。

指標注解：

市盈率=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。三者的分位數計算區間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

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