碳中和影響下，以風電為代表的清潔能源發展持續向好，廣大特材(688186.SH)也取得了不錯的收益。

日前，廣大特材發布業績預告，公司預計2021年上半年實現凈利潤1.45億元-1.55億元，同比增長62.61%-73.82%;實現扣非凈利潤1.33億元-1.43億元，同比增長50.97%-62.32%。

廣大特材表示，受國家宏觀政策支持，新能源風電領域行業景氣度高，公司訂單飽滿，相關零部件類產品產銷兩旺，零部件類收入占比逐步提升。同時公司超大型鑄鍛件技改項目一期(年產能10萬噸)已全部投產，技改項目二期及配套的15萬噸海上風電精加工項目已于2021年一季度起分批次試生產，大型海上風電零部件產品產能大幅提高。

長江商報記者注意到，2020年，廣大特材實現營收18.1億元，凈利潤1.73億元，扣非凈利潤1.63億元。若是本次業績預告無誤，那么僅是今年上半年實現的凈利潤，便近乎去年全年80%左右的盈利。

扣非凈利潤或連續五年增長

作為國內高品質特種合金材料龍頭，廣大特材一直以來都有著不錯的業績。

2016年-2018年，公司實現營收8.71億元、11.27億元、15.07億元，凈利潤4702萬元、8650萬元、1.34億元。2019年起，去補貼政策引發風電“搶裝”熱潮，公司業績在隨后兩年內繼續增長，實現營收分別為15.88億元、18.1億元，凈利潤1.42億元、1.73億元。

根據本次業績預告，廣大特材預計2021年上半年實現凈利潤1.45億元-1.55億元，同比增長62.61%-73.82%。

東吳證券在研報中指出，2021上半年，新能源風電領域受國家宏觀政策支持行業景氣度高，相關零部件類產品產銷兩旺，零部件類收入占比逐步提升。公司超大型鑄鍛件技改項目一期(年產能10萬噸)已全部投產，二期及配套的15萬噸海上風電精加工項目已于一季度起分批次試生產。其預計公司毛坯鑄件2021年達到20萬噸產能，2022年實現滿產。相較于上年同期，2021年半年度公司收到的與收益相關的政府補助及結售匯業務產生的匯兌損益有較大幅度增加。

此外，從扣非凈利潤來看，2016年-2020年，廣大特材分別實現4702萬元、8650萬元、1.34億元、1.42億元、1.73億元，連續四年增長。按照公司2021年半年度業績預告，其實現扣非凈利潤1.33億元-1.43億元，同比增長50.97%-62.32%。

這也意味著，廣大特材的主營業務持續向好。

廣大特材的主要產品包括合金材料和合金制品兩大類，2017年-2020年，公司機械裝備業務分別實現營收3.53億元、6.35億元、5.39億元、2.74億元，從2019年起連續下降，但與之相反，2019年下半年開始，廣大特材開始重點布局大型海上風電零部件產品。同期新能源風電分別實現營收5.26億元、5.02億元、6.23億元、11.51億元，營收占比不斷提升。

2020年，特鋼產品中齒輪鋼、模具鋼、特殊合金營業收入合計10.2億元，占公司主營業務收入57.9%。而2020年10月底，廣大特材與明陽智能簽訂《風力發電機組零部件2020-2021年采購合同》，總金額高達6.93億元，正式進入海上風電發展快車道。據公司2021年一季報，僅一季度公司新能源風電零部件已實現銷售收入3.54億元，占主營業務收入比例為58.96%，其中風電鑄件實現銷售收入2.46億元。公司單機容量5.5MW以上大型海上風電鑄件開始放量，實現銷售收入1.89億元。

產能持續擴張

公開資料顯示，廣大特材成立于2006年，是一家以高品質特種合金材料為核心業務的高新技術企業，目前坐擁合金材料和合金制品兩大產品體系。公司產品廣泛應用于新能源風電、軌道交通、機械裝備、航空航天、新能源電力、燃氣輪機、海洋石化、半導體芯片裝備等高端裝備制造業。

近年來，廣大特材通過不斷地拓寬子公司布局，完善新材料產業鏈。目前，其旗下共有五家全資子公司，業務分別合金材料、合金制品的產銷、進出口業務及生產公司所需原材料。此外，2021年1月廣大特材還與東汽公司共同出資成立德陽廣大東汽新材料有限公司，主攻鑄鋼件板塊業務布局和市場份額，廣大特材持有51%的股份。

從客戶上來看，目前，公司合作企業包括中國中車集團所屬單位，新能源風電領域的南高齒、西門子、采埃孚、明陽智能，軍工核電領域的中船重工集團所屬單位、中國東方電氣集團所屬單位、上海電氣所屬單位，航空航天領域的中國航天科工集團和中國航空工業集團所屬單位，以及機械裝備領域的雅凱集團、蒂森克虜伯等國際知名企業。

2021年第一季度起，公司已與明陽智能、中國東方電氣集團所屬單位、遠景科技、運達風電等國內大型主機廠商形成穩定的業務合作關系，先后成為其風電機組大型鑄件供應商。

在合作優質客戶的同時，廣大特材也在不斷擴張產能。

截至2020年12月31日，公司已具備年產10萬噸單機容量5.5MW以上風電大型鑄件的鑄造毛坯能力以及3.5萬噸精加工能力，成為國內少數具備大兆瓦鑄件批量化生產能力的風電零部件企業。

除此之外，技改項目二期的10萬噸毛坯產能及配套的15萬噸海上風電鑄件精加工項目已于2021年一季度分批試生產，待完全投產后，廣大特材將具備年產20萬噸大型鑄件鑄造毛坯能力及18.5萬噸精加工能力。

不過，值得注意的是，在產能不斷提升的同時，公司的存貨及應收賬款均在不斷增長。截至2020年底，公司存貨達到9.2億元，應收賬款達到6.35億元，而公司賬面資金僅為4.49億元，流動資產合計22.17億元。

對此，廣大特材表示，這是由于公司的產品生產周期較長。不過，其也表示公司將繼續完善存貨管理制度，強化存貨預算管理，控制庫存儲備，加快生產節奏，逐步改善存貨及應收賬款逐年增長的情況。

除此之外，由于貨占用資金金額較大，對現金流也會造成一定影響，其經營性現金流除2018年外均為負數。對此，廣大特材則表示，公司主要原材料廢鋼、生鐵的行業特征決定了公司在采購環節支付款項過程中，現金結算要遠多于票據結算，會對現金流產生一定影響。此外，公司將部份未到期承兌匯票貼現的業務，計入籌資活動現金流的“收到其他與籌資活動有關的現金”項目。該部分現金實際上是由公司日常生產經營活動產生的。該部分金額對經營活動現金凈額影響較大。(汪靜)